壳牌卖出统一润滑油股权 油价低迷促交易加速

在寻求出售统一润滑油全部股权多半年之后，壳牌终于找到了买家。上周五，壳牌宣布将签署股权转让协议，向霍氏集团和凯雷投资集团转让统一润滑油75%的股权。

尽管放弃了统一润滑油，但是壳牌对中国润滑油市场的投资仍然在加码。今年6月末，壳牌刚刚开设了其在中国的第八家润滑油调和厂。

中宇资讯分析师王韩蕊在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，壳牌卖出统一但转而投资新的润滑油工厂，表明其仍然看好中国润滑油市场的未来前景，而其之所以卖出统一润滑油，则是因为双方合作并没有达到理想中的效果。

油价低迷促交易加速

由于看好中国的润滑油市场前景并欲在中国扩张，2006年壳牌从统一润滑油创始人霍振祥旗下的实体企业收购了统一润滑油75%的股权，成立了合资企业壳牌统一(北京)石油化工有限公司，一跃成为中国市场上最大的国际润滑油供应商。9年之后，壳牌又把统一的股权卖还给了霍振祥任董事长的霍氏集团。

对于转让原因，壳牌给出的回应是：“公司目前的重点是优化自身的润滑油产品线，未来将加强壳牌自有润滑油品牌的影响力。”

实际上，早在去年的12月，壳牌便开始以3.5亿~5亿美元的价格公开兜售统一的股权，此后统一润滑油一度与中海油、黑石等传出“绯闻”，但是并没有进一步交易消息。

安迅思能源研究总监李莉认为，对于壳牌这样的跨国公司来说，国际原油价格的下跌加速了其卖出统一股份的步伐。“油价下跌以来，国际石油公司都在优化资产配置。统一润滑油与壳牌旗下的品牌有一些冲突和竞争，且其自身业绩也没有达到壳牌预想的成果。”

事实上，自去年油价下跌以来，各大国际石油公司都在想办法缩减开支、优化资产，壳牌亦制定了剥离资产、保持现金流的方案。

就在一周前，壳牌刚刚公布了其第二季度营业情况，其净收入为38.4亿美元，同比大幅下降37.35%。随后，壳牌又宣布将从10万名员工中削减6500人，并将连续第二年压缩资本投资，将2015年投资预算再缩减30亿美元至300亿美元。

合作未取得理想效果

尽管壳牌卖出了统一润滑油的股权，但是在中国市润滑油市场上的投资仍然在加速。就在其曝出有意兜售统一股权的半年之后，壳牌在中国最先进的润滑油调配厂刚刚投入运营。6月底，壳牌壳牌在中国的第八个世界级润滑油调配厂在天津投入运营，该厂年产量为3.3亿公升，具备5亿公升的扩能能力，扩能后将成为壳牌在中国最大的润滑油调配厂。

王韩蕊认为，尽管当前中国经济增速放缓，但是中国的润滑油市场前景仍然超过世界其他地区，因此壳牌仍然会在此发力。而壳牌之所以卖出统一润滑油，则是因为完成收购之后的近十年间，统一润滑油的业绩并没有超过壳牌方面的预期。

2006年，作为国内润滑油市场民企中的排头兵，统一润滑油风头正盛。数据显示，当时其在全国有2000家经销商和9万家零售商，年销售收入超过30亿元，占全国市场份额的10%。

卓创资讯分析师巩巍表示，当时的国内市场，统一润滑油没有足够的基础原料油，而壳牌则在全球拥有庞大的基础油采购系统，其时也急需扩大在华市场份额，因此双方当时的交易被认为是双赢的一次合作。

壳牌收购统一润滑油之后，几乎没有公布过统一润滑油的销售业绩，据腾讯财经统计，2014年统一润滑油的生产量相较于2006年几近没有变化。

有接近统一的业内人士向《每日经济新闻》记者证实，在壳牌收购统一润滑油股权之后，由于双方在企业文化、管理、经营理念等方面的不同，曾导致统一润滑油大量的中高层管理人员出走。“收购完成后，旗下品牌借助统一润滑油的销售渠道获得了不错的发展，但是现在市场竞争很激烈，国内品牌这两年受到了大量外资品牌的冲击，这也使得近两年统一润滑油的发展增速反而在放缓。”巩巍分析。

对于统一润滑油近年来的经营业绩，壳牌中国新闻发言人申钢并没有向记者透露，但是他并不赞同外界对统一润滑油发展停滞的说法，“收购之后，统一润滑油在盈利能力及消费者价值上是增长的。”申钢表示。

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