机床行业出现企稳反弹 投资思路围绕产业整合

　　机床行业自从2010年四季度见到高点以来，步入下滑通道。目前从行业先行指标货币供给来看，已经出现企稳反弹，根据历史经验，货币供给指标M1通常领先于行业3-6个月，因而预计机床行业增速将在7月份至10月份见底。具体时间主要取决于后续货币政策及财政政策的力度及推出时间。

　　“机床行业属于后周期投资品，受宏观经济波动的影响大，2011年在我国收紧货币、压缩投资的背景下，机床行业增速显著下滑，对行业的发展前景比较悲观，因而股价出现了大幅度调整。”金模网旗下机床工具网CEO罗百辉表示，2012年上半年，在国家一系列投资计划及产业政策的支持下，我国机床行业基本触底，预计政府可能在下半年出台更多的刺激经济增长措施，下游装备制造业的整体回暖以及产业升级都将给我国机床行业注入新的增长动力，行业整体复苏在即。

　　金融危机背景下，中高端数控机床领域需求稳定，增速显著高于行业整体。

　　机床产业作为装备制造业的“母机”，是先进制造技术的载体和装备制造业的基本生产手段，下游装备制造业的快速带来了机床行业巨大的市场需求；我国先进装备制造业的发展最终还是要依赖民品机床工业的支撑，民族机床工业也必将充分享受这块巨大的需求蛋糕。

　　国内外众多企业均对中国市场寄予厚望，不仅德、日、美等国的世界机场巨头到中国攻城略地，韩国和中国台湾的产品也低价涌入，国内市场竞争日益激烈。

　　经过多年的发展，我国机床产业与国外差距越来越小，但在数控系统等关键功能部件方面我们仍严重依赖进口。现阶段，凭借价格上的优势，以及不错的性能，国产数控系统在机床数控化再制造领域有较大机会，将会占据绝大部分市场。罗百辉认为，投资机床行业要紧紧围绕产业整合和结构调整、产品升级两条思路，相应寻找具有重组整合机会的平台类公司，比如沈阳机床、秦川发展和天马股份；以及数控产品、尤其是中高档数控产品占比较大，技术先进或者有提升潜力的公司，比如昆明机床、天马股份、华东数控和青海华鼎；而法因数控则是专用机床领域的龙头，业绩较为稳定。

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