数控刀具磨床需求猛增

　　固定资产投资增长保持稳定，工具磨床投资在固定资产投资中比例稳定。实施紧缩政策以来，固定资产投资未见明显下降，增速一直维持在20％以上。设备工器具购置在固定资产投资中的比例保持在20％左右，并长期保持稳定。2009年前四个月设备工器具购置同比增长23.4％，占固定资产投资比例20.5％。汽车、航天、铁路等下游行业继续推动机床的旺盛需求。汽车全行业消费机床约40％，目前中国整车制造用机床仍以进口为主，未来进口替代的潜力巨大。中国高速发展的航空、船舶产业也将拉动对大型、重型、精密数控刀具磨床需求。铁路领域预计08－10年基建投资超过7000亿，机车车辆购置金额2000亿元，运输设备更新改造550亿元，其间将带动大量的机床需求。进口替代，出口加速是数控刀具磨床新增长点。中国国内对数控刀具磨床的需求增速高于普通机床的需求。尤其是高端数控刀具磨床，仍需要大量进口。国内对数控刀具磨床的需求非常旺盛，产量远不能满足需求，且以低端为主。数控刀具磨床出口也以低端为主，但已经逐渐显现出中国产数控刀具磨床在性价比上的巨大优势，出口开始提速。

　　原材料涨价和人民币升值对行业略有影响。目前各机床企业对产品实施了约3％以上的提价，在成本上涨10％时，对毛利率的影响将在2个百分点之内。人民币对美元升值而对欧元等主要货币贬值，且对美国出口比例仅有14.98％，而对其他国家和地区出口增长速度加快，人民币升值对中国机床行业出口的负面影响有限。

　　上市公司经营状况保持良好。2008第一季度主要上市公司净利润增长虽然比2007年前三季度增速有所下滑，但仍然保持在接近60％的水平。主营业务收入增速从07年4季度开始加快，说明机床的下游需求旺盛，且主要上市公司的治理结构日趋完善，经营杠杆作用减少，没有出现2007年上半年净利润增长远高于主营业务收入增长的局面。机床行业处于上升期机床作为工业的基础boompm0927，行业发展与固定资产投资增速息息相关。机床的下游需求包括通用设备制造业，专用设备制造业，汽车制造业等均保持良好的投资增速，对机床需求保持旺盛。国内需求中，数控刀具磨床正开始成为主流，逐渐替代普通机床。部分国内企业能够生产较低端的数控刀具磨床，高端数控刀具磨床仍以进口为主。随着国内企业技术的积累，已经大大缩小与国际领先企业之间的差距，国产数控刀具磨床在性价比上的优势开始显现，内需方面进口替代开始加速，出口方面数控刀具磨床比例正在逐步增加，出口开始提速。数控刀具磨床正处在行业景气度上升期。

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