07年有色金属价格走势

2007年价格走势预测

2006年国内国际有色金属价格大幅上涨是经济快速增长、需求旺盛、供应增长缓慢、投机资金炒作等因素综合作用的结果。2007年有色金属价格将受以下因素影响:全球经济增长的放慢但增长势头依然强劲,特别是作为有色金属需求的主要国家,中国和印度等主要新兴市场经济体继续保持高速增长势头；投机资金数量继续增加,美元持续贬值难以逆转,罢工等不确定性因素推高价格；有色金属库存总体处于历史较低水平。从抑制价格上升的因素看,有色金属生产成本下降,价格处于历史上涨周期之顶端,面临回调压力。

不同的品种,价格走势可能略有不同。

铜:2007年全球铜需求增长速度在放缓,但仍高于历史峰值水平,增长步伐将超越供应增长。中国是全球最大的消费大国,中国消费将会决定铜价格走势。从目前情况看,中国需求还没有减弱迹象,这将继续对铜价形成支撑。目前已知的中国在建、拟建的铜冶炼项目总规模超过250万吨,其中2006年刚投产及2007年将要投产的产能总量达到150万吨。这有助于增加供应,但由于全球铜精矿供应的紧张形势,铜精矿供给短缺将是2007年中国精铜产量增长的瓶颈。全球最大的矿业公司必和必拓公司称铜精矿市场2007年和2008年仍将出现产量缺口,原因是冶炼产能超越矿场供应增长。

总体看,2007年铜价将继续高位运行,下半年有可能出现一轮上涨行情。

铝:尽管美国房地产降温,但欧洲和亚洲地区经济却仍保持旺盛增长势头,会带动铝市场消费平稳增长。国内电解铝出口减少,欧洲铝锭供应紧张,将推动国际铝价进一步上涨,2007年上半年铝市仍可看好。

从2006年11月1日开始,我国对电解铜、铝、镍等有色金属加征15%的出口关税。因我国是铝出口大国,有色金属出口关税增加对铝的影响最大,有利于增加国内供给,降低国内铝价。我国电解铝产能过剩,由于上游原材料氧化铝价格不断下降,而电解铝的价格却在上升,这将促使过剩产能快速释放。预计2007年国内将新增200余万吨的产量,对下半年国内价格形成较大压力。

锡:印尼是全球最大的锡生产国,年产锡12万至13万吨,而全球总产量约35万吨。印尼锡生产情况对全球锡价影响极大。2006年10月,印尼政府开始取缔无合格许可证的小型熔炼厂,将对其产能产生重要影响。预计2007年将继续保持上升通道,但由于当前锡价已经达到历史高位,再次大幅上涨的可能不大。

铅、锌:目前,我国电解铅处于供大于求状态,前期价格上涨主要是由于出口大幅增长的短期效应,取消精铅和铅蓄电池出口退税将对电解铅价格产生较大影响,预计2007年上半年国内铅价将小幅下降,但由于全球库存偏低,下降幅度不会太大。我国强劲的需求抵消了锌矿石产量增长,预期2007年全球锌市将会短缺31.5万吨,导致库存继续下降。同时,南非库博公司在纳米比亚的铅锌矿发生罢工,前景不明,这些因素将会长期影响锌价,因此预计2007年锌价将呈现大幅上涨态势,但短期内可能出现小幅回落。

镍:2006年1至10月矿山镍产量较去年同期增加4.5%,但全球镍市场仍短缺95000吨。近期新克里多尼于Goro项目和澳大利亚Ravensthorp镍矿等项目纷纷推迟投产。

由于不锈钢需求强劲,而库存减至历史低位,世界各国近几年在镍矿勘探方面没有取得突破,今后几年镍的供应仍不能满足需求。

预计2007年全球镍消费为145万吨,增长5.2%,明显低于2006年的增幅；镍供应量为146万吨,市场供应过剩为7000吨左右。2007年下半年全球不锈钢市场将再次转入周期性低迷,镍供应紧张局势将短暂缓解,价格居高不下也在一定程度上抑制了国内的镍消费,但长期供需紧张趋势不会大幅改善。总体看,预计2007年镍价将先涨后跌,总体仍将高于2006年水平。

朱险峰

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