机械行业关注景气独立子行业

1-6月,全国机械业销售产值同比增长30.04%,出口同比增长23.41%。其中,服务于国内重工业、建筑施工行业的工程机械机床、重矿机械产值增速居前；出口占销售产值比重较低的工程机械、内燃机出口增速最快。

据今日投资对“当前分析师关注度最高的行业”进行统计发现,机械行业受关注度大幅提升,从上一周的第8位升至分析师关注度排行榜的第4位。现将各机构对机械行业未来的看法进行简要评述。

2008年前6月份数据显示,机械行业外需明显回落,内需相对平稳。但工程机械和重矿机械增速的回落,表明机械行业仍运行在下降周期之中。民族证券分析师预计,全年机械行业产值增速在27%左右,出口增速在20%左右,维持机械行业“中性”的评级。

东方证券分析师指出,无论是营业收入还是利润水平,上市公司都保持着好于行业平均水平的增长潜力。预计行业内上市公司营业总收入2008年上半年的增速在35%左右,由于宏观调控及基数影响,下半年增速将会趋缓,全年增速有望与去年持平,在33%左右；净利润增速今年上半年在45%左右,全年增速在30%左右。伴随着市场的转暖和较为亮丽的半年报答卷,机械行业有望展开一轮反弹行情。另外,凭借劳动力等生产要素的成本优势,我国机械行业已经初具国际化竞争优势,因此维持行业“看好”的投资评级。投资机会选择上,追寻同时提供估值想象空间两大条件的投资标的:具备主业稳定增长提供估值安全边际,和具有资产注入整合等突发事件题材。

国信证券分析师认为,成本上升对机械公司盈利增长的压力,将在下半年进一步强化。那些产品结构仍维持在竞争日益激烈的中低端产品领域的公司,成本转移能力有限,毛利率以及利润空间将不可避免的被压缩。因此,对于靠投资驱动、对宏观经济周期敏感性比较高的工程机械行业,下调评级至“谨慎推荐”；造船行业受定单下降、汇率及钢价等诸多不利因素冲击,不确定性大增,也调低评级至“谨慎推荐”。对于受宏观经济背景影响相对弱,行业景气独立走强的煤炭矿山设备、重型机床、铁路设备等子行业,仍维持“推荐”评级。

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