预期与超预期——2023年一季度世界新造船市场评论

一季度世界新造船市场表现先抑后扬，同比增长达到16.2%，取得了今年的良好开局。观察市场特点，既有符合之前判断的预期表现，也有预期外的“新变化”。预期的结果认证了之前市场的判断，而那些“超预期”更会产生新的“认知”，有时候往往改变市场的走势。

一季度世界新船市场开局良好

新船成交同比增长，成交量超过去年四分之一。1-3月，世界新造船市场成交1187万CGT，同比增长16.2%，增幅比2月累计还扩大两个百分点，比近五年同期成交均值（2018-2022）高出17%。除开年1月成交较少外，2月、3月新船成交均保持较高位置，一季度的成交总量已经达到2022年全年的27.7%。造船完工量保持增长。1-3月，世界新造船交付716万CGT，累积同比增加5.8%；当月同比增加22.9%，环比大增83.2%。CGT计手持订单继续保持增长。截至3月底，世界手持订单1.15亿CGT，同比增长21%，环比增加1.8%。一季度新造船市场表现为全年市场稳定奠定了良好基础。

新造船市场表现的“预期内与外”

完工交付持续攀升符合预期，新船成交快速回升“超预期”。

去年全球造船业受到疫情反复、天气以及罢工等因素影响，完工交付波动较大，全年的交付量较2021年有所减少。今年一季度疫情与天气因素大幅缓解，除了有传统节假日影响外，主要造船企业也是开足马力“稳定输出”，整体完工交付量稳步提升是符合预期的。然而新船市场的成交量同比较大回升，则是一个新变化。年初，全球经济预期走弱，国际金融市场波诡云谲，下游航运市场不确定性加大，结合我们常说的船东“短期顾虑”（运价、船价、技术选择，参考：“在不确定环境中把握确定性”——2022年世界新造船市场评论），预计市场可能会出现短暂的“等待期”，即对造船时机的判断影响下单的进度。但最终一季度的成绩则是同比增长16.2%，为全年市场维持稳定开了个好头。是不是说明“先知先觉者行动从未停止，后知后觉者正在抓紧赶上”。

船价保持相对高位符合预期，环比连续增长“超预期”。

我们看到新造船价格连续两个月环比增长。以克拉克森公布的新船价格为例，2023年3月，新造船价格指数收报165.52点，环比增长1%，在保持了6至7个月的基本“横盘”之后，出现了连续两个月的明显增长，再创2010年以来的新高。3月大部分重点船型船价环比增长，包含目前航运市场一般的散货船船型。但同比变化中，箱船、散货船等船型价格仍然保持1%-4%左右的跌幅。二手船价格也在回升，3月二手船价格指数收报153.54点，环比增长2%。这里贡献较大的是液货船舶，如原油船和成品油船。继续攀升的船价也从侧面说明了一季度新船市场的表现，市场依然在追逐全球的“优质产能”。

液货船的增长符合预期，箱船继续放量“超预期”。

今年以来以LNG运输船、成品油船、原油船等运输液货商品的船型继续保持增长，特别是油船。2023年一季度，油船成交大幅增长293%；其它类船舶（以汽车运输船为主）增幅为145%，气体船小幅增长9.6%；其余船型则同比减少。这个表现符合预期，因为自去年年中以来原油船、成品油船的运费大幅攀升，成为支撑下游市场的主力船型。随着油船手持订单份额持续减少（原油船已经不足4%），今年各方都对油船寄予厚望，希望其成为继续箱船、气体船后下一个“市场爆款”。相比油船的“寄予厚望”，之前市场对箱船新造市场则是“并不乐观”，普遍认为在运费大幅走低、新船价格高企、在手订单较多等因素可能不会保持较高的成交量，但事实却是一季度箱船成交依然位居主力船型第二，份额占比接近排名第一的气体船，达到24%（CGT计）。一线船东依然在大批量下单，但更倾向于具备更绿色的动力（甲醇居多）、更节能的技术，说明下游的大玩家正在抓紧进行战略布局，看重的是长远。

总结

一季度世界新造船市场为全年市场稳定奠定了坚实基础。中国经济的快速复苏对全球经济企稳贡献巨大，将助力航运市场收获更多信心。但我们也要看到全球经济形势、国际金融环境以及地缘政治影响下的各种不确定性依然严峻复杂，航运与新造船市场并不能独善其身，潜在风险防控与应对值得重视，确保行稳致远。

（中国船舶工业行业协会，作者 曹博）

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