中国航运业全面复苏！But四季度这类海运堪忧

船舶运输企业景气指数与信心指数走势图

干散货运输企业景气度持续回升。2020年第三季度，干散货运输企业景气指数为109.22点，较上季度上升24.38点，由相对不景气区间上升至微景气区间；企业信心指数为104.33点，较上季度上升55.94点，进入微景气区间。干散货运输企业总体运行状况向好，企业家们对市场经营信心大幅回升。从各项经营指标来看，企业运力投放增加，船舶周转率大幅上升，虽然营运成本增加，但单位运费收入大幅上涨，使得企业盈利大幅增加；虽然劳动力需求有所增加，贷款负债有所减少，但由于企业流动资金更加紧张，企业融资相对困难，企业运力投资意愿有所降低。

干散货运输企业景气指数与信心指数走势图

集装箱运输企业景气与信心指数大幅上涨。2020年第三季度，集装箱运输企业的景气指数为146.75点，较上季度上涨56.27点，回升较为景气区间；集装箱运输企业的信心指数为153.32点，较上季度大幅上升96.40点，进入较强景气区间。集装箱运输企业总体营运状况明显快速好转，企业家们对行业总体发展信心增强。从各项经营指标来看，集装箱运输企业运力投放大幅增加，企业舱位利用率明显提升，即使营运成本出现上升，但由于运价水平的大幅提升，使得企业盈利能力大幅度提升；企业流动资金仍然相对宽裕，企业融资难度较低，贷款负债有所减少，企业运力投资意愿大幅上升，劳动力需求也明显增加。

集装箱运输企业景气和信心指数走势图

中国港口企业信心充足

2020年第三季度，港口企业景气指数为126.55点，较上季度大幅提升，进入较为景气区间，港口企业总体经营状况有所好转；港口企业信心指数为129点，较上季度大幅上升72.00点，进入较为景气区间，港口企业家们信心充足，对行业总体运行状况持乐观态度。从各项经营指标来看，港口的吞吐量大幅上升，泊位利用率也大幅上升，港口收费有所增加，虽然营运成本继续上升，但企业盈利依然大幅上升；港口企业流动资金仍然相对宽裕，企业融资难度继续降低，企业资产负债继续减少，同时港口企业的劳动力需求增加，新增泊位与机械投资较上季度也有所增加。

港口企业景气指数与信心指数走势图

航运服务企业信心指数仍处于不景气区间

2020年第三季度，航运服务企业景气指数为101.09点，较上季度上升16.42点，从相对不景气区间进入微景气区间；但航运服务企业信心指数为97.26点，较上季度仅上升28.70点，从较为不景气区间上升至微弱不景气区间。航运服务企业景气指数与信心指数较二季度均有所上升，但信心指数依然保持在景气线之下，航运服务企业家们对行业发展信心依然不足。从各项经营指标来看，航运服务业业务预定量及业务量大幅回升，虽然经营成本依然较高，但业务收费价格上涨，企业盈利情况有所改善；然而企业流动资金继续紧张，融资难度增大，货款拖欠持续增加，导致企业固定资产投资意愿持续走低，劳动力需求同样大幅下滑。

中国航运服务企业景气和信心指数走势图

下季度中国航运业将出现分化

2020年第四季度中国航运景气指数预计为110.88点，较本季度下降7.52点，但维持在相对景气区间；中国航运信心指数预计为117.96点，较本季度上升2.33点，维持在相对景气区间。虽然集装箱运输企业、港口企业和航运服务企业景气指数均维持在景气线以上，但航运服务企业信心指数仍维持在景气线之下，干散货运输企业也将跌至微弱不景气区间，市场走势将出现分化。

中国航运景气指数与信心指数走势预测图

 四季度干散货海运企业堪忧。根据中国航运景气调查显示，2020年第四季度，船舶运输企业景气指数预计为114.25点，较本季度下降11.01点，仍维持在景气线之上，进入相对景气区间。其中，干散货运输企业景气指数预计为97.56点，较本季度下降11.66点，跌至微弱不景气区间，市场发展前景堪忧；船舶运输企业信心指数预计为123.75点，较本季度上升4.37点，从相对景气区间进入较为景气区间。总体上来说，预计2020年第四季度船舶运输企业经营状况持续向好，企业家们信心相对充足。

船舶运输企业景气指数与信心指数走势预测图

预计港口企业信心依旧充足。根据中国航运景气调查显示，2020年第四季度，港口企业景气指数预计为122.95点，较本季度下降3.6点，维持在较为景气区间，经营状况持续转好；港口企业信心指数预计为130点，较本季度上升1点，仍处在较为景气区间，总体来看，中国港口企业经营较为乐观，且港口企业家们对未来行业发展持乐观态度。

中国港口企业景气指数与信心指数走势预测图

预计航运服务企业再入不景气区间。2020年第四季度，航运服务企业景气指数预计为94.31点，较本季度下降6.78点，再次跌落至微弱不景气区间；航运服务企业信心指数预计为98.21点，较本季度上升0.95点，仍在微弱不景气区间，企业家信心持续堪忧。总体来看，航运服务企业景气指数与信心指数依然处于景气线之下，航运服务企业家们预计行业总体情况较为悲观。

航运服务企业景气指数与信心指数走势预测图

近七成船舶运输企业受船员换班造成延误影响

今年年初新冠肺炎疫情暴发之后，船员换班问题随之涌现，自3月以来，船员、船员派遣机构，以及船舶管理企业都在面临种种考验。根据中国航运景气调查显示，有69.57%的船舶运输企业表示船员换班导致了航班延误，其中，6.52%的船舶运输企业表示有超过20%的船舶船期因此延误，32.61%的船舶运输企业表示有10%～20%的船舶船期因此延误，30.43%的船舶运输企业表示有10%以内的船舶船期因此延误，接受调查的船舶运输企业仅有30.43%的企业表示没有船舶船期因此延误。

船舶运输企业船员换班问题造成延误的情况

运价上涨的主要原因

根据FREIGHTOS简报中的最新数据显示，自上周以来，中国到美西海岸航线集装箱运价上涨了11%，创下了3058美元/FEU的历史新高，亚欧航线运价也同样暴涨。根据中国航运景气调查显示，接受调查的集装箱运输企业中，有37.5%的企业认为本次集装箱市场运价暴涨的原因是疫情后局部市场需求的“补偿性”反弹所导致，37.5%的企业认为是船公司运力调控导致运力供给紧张，特别是中国至美国航线的运力供给紧张，或将进一步带动整体运价的上涨；另16.67%的企业认为是集装箱设备结构性短缺的因素，8.33%的企业认为是各大班轮公司联手涨价所导致。

集装箱运价暴涨原因分析

超七成集装箱运输企业将维持运力投放

虽然当前集装箱运价水平不断上涨，但集装箱运输企业主要航线市场运力投放依然处于相对控制状态。根据中国航运景气调查显示，有75%的集装箱运输企业表示将基本维持现有运力投放力度，仅有25%的企业表示会增加投放10%的运力资源；相较于大、小型集装箱运输企业而言，有更多中型集装箱运输企业更倾向于基本维持现有运力投放力度。通过上述调查可知，接受调查的企业中，超七成的集装箱运输企业都不会因为运输需求大幅回升而增加运力投放，下半年集装箱运输市场运力投放不会大幅增加，将持续对市场运价造成影响。

集装箱运输企业下季度运力投放情况

作者单位系上海国际航运研究中心