2018-2022年中国润滑油市场的预测分析

影响因素分析

一、有利因素

（一）政策利好

随着“中国制造业2025”战略规划的出台，中国高端装备制造业迎来了新的发展机遇，由中国高铁和中国核电领跑的高端装备制造业在国家“走出去”战略中也大步前进。作为发展高端装备制造业必不可少的产业，有“流淌在制造业中的血液”之称的润滑油，发挥了巨大的作用。这一规划的出台，给润滑油行业带来了难得的机遇及挑战。

（二）汽车市场带动需求

截至2017年底，我国机动车保有量达3.10亿辆，其中汽车2.17亿辆。预计汽车后市场仍将保持增长势态。纵观整个汽车后市场服务，从传统的修理厂到现在的专业保养店，润滑油都占据着重要位置。受益于汽车后市场的发展，润滑油市场将稳步增长。

（三）高端润滑油需求大

近年来，我国高品质润滑油需求量占润滑油整体需求量逐年上升。高品质润滑油逐渐取代原有低端产品，成为各类终端用户的主要选择，其原因包括：第一、制造业装备水平迅速提高，大量精密、自动化设备需要高品质、个性化润滑油产品确保其有效运行；第二，我国润滑油工业水平提高，已经能够为终端客户提供各类高品质、个性化、差异化的润滑油产品；第三，在政策层面上，国家大力推广“合理润滑”的理念，倡导通过选择高品质润滑油产品减少因润滑不当导致的各类损耗，提高经济效益。

（四）市场集中度提高

面对供给侧结构性改革的深入推进和“三去一降一补”的不断发力，“兼并”和“淘汰”将成为未来几年润滑油市场的主题词。在国内润滑油市场需求量的下降的情况下，许多规模润滑油企业进一步扩大市场占有率，占据行业的制高点和主流位置，导致整个行业的品牌集中度会越来越高。随着润滑油市场的品牌集中化，为中国润滑油的领先品牌带来新的发展机遇。

二、不利因素

（一）工业润滑油受经济和政策影响大

随着中国的经济进入新常态，宏观经济增速下降，与润滑油产业相关度高的核心产业大幅度萎缩，产业整合淘汰落后产能，高档产品普及带来的换油期延长，对中国润滑油市场的规模产生深刻的影响。在润滑油产业中，工业润滑油与煤炭、钢铁、水泥等重化工行业关系密切，受行业兼并重组、淘汰高耗能落后产能等影响较大，需求量明显减少。

（二）国际品牌占据高端市场

截至2016年，以壳牌、美孚、嘉实多为代表的跨国润滑油企业，占据中国润滑油市场30%的市场份额，并以其品牌和技术的影响力，占据了80%的高端润滑油市场份额。借助固有技术和品牌优势，国际知名品牌在中国市场将进一步增加投入和并购，加大本土化经营，同时将有更多的国际品牌进军中国市场。

（三）劣质机油普遍存在

由于市场上润滑油品牌很多，润滑油的品质参差不齐。由于假冒品牌润滑油生产成本较低，劣质流水线生产之后只要贴上名牌的商标，价格就可以翻好几倍。售假利润的大空间让不少不法分子趋之若鹜。

（四）议价能力较弱

一方面，润滑油行业对上游原材料行业的议价能力较弱。主要因为生产润滑油产品的原材料很难有替代品，且这些原材料的价格主要受原油价格的影响。另一方面，润滑油企业对下游行业议价能力也不强。润滑油行业的下游行业是汽车、冶金、船舶、航空航天等行业，目前，我国润滑油企业较多，产品同质化程度较高，市场竞争比较激烈，润滑油产品价格主要受市场供需变化的影响。

润滑油消费量预测

2015年，中国润滑油消费量为601.94万吨；2016年，润滑油消费量达到641.58万吨。我们预计，2018年中国润滑油消费量将达到690万吨，未来五年（2018-2022）年均复合增长率约为4.60%，2022年中国润滑油消费量将达到826万吨。

图表　中投顾问对2018-2022年中国润滑油消费量预测

数据来源：中投顾问产业研究中心

润滑油产量预测

2015年，中国润滑油产量为581.25万吨；2016年，润滑油产量达到617万吨。我们预计，2018年中国润滑油产量将达到660万吨，未来五年（2018-2022）年均复合增长率约为4.13%，2022年中国润滑油产量将达到776万吨。

图表　中投顾问对2018-2022年中国润滑油产量预测

数据来源：中投顾问产业研究中心

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