煤价疯涨库存却偏紧 落后产能仍不放开

【编者按】在市场和行政力量的双重作用下，煤价上演了妖魔走势。

10月25日，国家发改委会同国家能源局、国家煤业安监局和中国煤炭工业协会，再次召集全国22家重点煤企高层举行座谈会，针对目前局部地区煤炭供应紧张状况提出：已经批准了的先进产能矿井要尽快释放产量；鼓励煤企与用户明年签订有量有价的长协，希望各家煤炭集团在适当释放产量保供的情况下稳定价格。在此之前的9月份，国家发改委已经连续5次召开煤炭行业供需会议，启动二级以及一级响应机制。

不过，就在10月26日，最新出炉的环渤海动力煤价格指数(BSPI)再次刷新上涨纪录，最新一期数据报收于593元/吨，比前一报告期上涨了16元/吨，环比已经连续17周上涨，再次刷新年内最高纪录；相比去年同期增长了54%，该数据去年同期为384元/吨。

市场和行政力量共同推动了煤价的上冲，现在政府是否有能力再次通过行政力量来刹住煤价？

煤价疯涨背后的库存偏紧

煤价止不住的涨势让库存紧张的态势也越来越严重。

素有“煤炭价格风向标”之称的环渤海动力煤价格指数今年以来不断刷新纪录。近日，秦皇岛港5500大卡低硫动力煤成交价达到660元/吨，10月份，25天累计上涨75元/吨，这超过9月份全月涨幅，更高于8月份全月的涨幅。据业内人士比对往年煤价走势指出，现在这种涨幅，只有2011年以前出现过。

自2012年底开始，我国煤炭产业从黄金十年直接掉入冬季，经济下行，需求下降，煤炭价格从850元/吨左右的高位一路下跌，全社会煤炭库存居高不下，应收账款增加，煤炭企业盈利水平大幅下降。为帮助煤炭产业脱困，国家发改委等部门联合推出限产政策，督促煤矿企业实行减量化生产，严格执行276个工作日制度。在限产政策的作用下，违法违规生产、超能力生产和劣质煤生产得到有效遏制，全社会煤炭库存也有所下降。

不过今年以来，在推动煤炭行业化解过剩产能实现脱困发展综合政策措施指导下，7月份以来，煤炭产量下降，市场煤价加快上涨，个别地区和一些电力、钢铁企业供应出现偏紧的情况。统计2016年年初到当前的煤价变化可以看到，2016年年初，焦炭价格最低点558元，10月26日飙升至最高点1765元，涨幅超200%；焦煤期货年初盘面刚过500元，10月26日最高1330元，涨幅超200%；动力煤也从去年的300多元涨到10月26日的最高点661元。

针对此轮煤价走势，国家发改委副秘书长许昆林指出，一是列入今年去产能任务的煤矿逐步退出，实施减量化生产和治理违法违规煤矿建设生产、超能力生产、劣质煤生产取得明显成效，前9个月煤炭产量同比下降10.5%。同时，全国大部分地区持续高温少雨、实体经济增长等使得煤炭需求阶段性恢复增长。此外，随着迎峰度冬逐步临近，重点用户补库存意愿较为强烈。

事实上，部分地区煤矿确实出现了库存偏紧。

据山东省煤炭工业局消息，受益于市场转好，今年前9个月，山东省煤炭企业共实现利润18.59亿元，同比减亏320.63%。同时，全省煤炭库存下降，截至9月末已降至193.47万吨，同比下降41.29%。

另据榆林煤炭交易中心10月28日消息：该地区有小部分煤矿将于11月份恢复生产，而其余大部分煤矿今年将继续停产。榆阳区、神木部分煤矿今年的核定产能基本已经完成，榆林煤炭在未来两个月内供应将会非常紧张，这或将促使榆林煤价继续上涨。

10月26日，中国煤炭协会召开2016年前三季度经济运行分析会也指出，受水电出力下降，部分煤炭企业、用户、港口存煤偏低和铁路运力紧张等影响，东北、华中、西南等地区或将出现短时供给偏紧的状况。

行政力量转向保供应?

市场的风云突变也让政府在及时采取调控手段，煤炭市场形势的逆转，让政府的手不得不开始去抓稳供应。

但是，在去产能不能放的背景下，政府的手如何平衡去产能和稳供应这两件事情？

整个9月份，国家发改委已经连续5次召开煤炭行业供需会议，先后启动二级以及一级响应机制。

9月初，国家发改委会同有关部门制定了稳定煤炭供应、抑制煤炭价格过快上涨的预案，并启动二级响应，日增加煤炭产量30万吨左右，之后又启动了一级响应，日增加产能规模50万吨。9月底，又印发《关于适度增加部分先进产能投放保障今冬明春煤炭稳定供应的通知》，安全高效先进产能释放，同时，推动具备条件的已核准在建煤矿和部分未批先建煤矿，在承担相应化解过剩产能任务后释放产能，允许符合相关条件的煤矿在276至330个工作日之间释放产能。

而进入10月份，国家发改委的调控方向则明确逐渐转向了稳供应。

10月25日，发改委将召集神华等22家大型煤炭企业负责人召开座谈会。会议将分析当前煤炭供需形势，研究做好煤炭去产能、保供应、转型升级和健康发展有关工作。据悉，此次会议的目的就是与煤企达成保供应、稳价格的共同意向。但是会议上没有出台明确的政策和措施来增加煤炭市场供应，或是强制要求煤企执行增产。

事实上，10月初，已经有部分大型煤矿开始释放产能。山西焦煤集团制订煤炭产能释放方案，该公司27座矿井、产能7240万吨，在2016年10月1日至12月31日按照330个工作日制度生产，产能释放后预计第四季度将新增产量176.3万吨。同时，神华、伊泰和华电等煤企也释放了部分先进产能。

但据记者同时从市场了解到，因为受限于对现货行情持续性的担忧，一些大型国有企业对于产能释放持谨慎态度，导致坑口的煤炭供应仍然偏紧，动力煤放产效果不达预期。有市场人士称，虽然相关部门动作频频，但调研发现，煤企释放产量不如预期、煤价“发烧”的问题短时间内很难解决，“好几家钢厂的一把手上门要煤，但也只能拿到八成左右的量。”而有业内煤炭专家透露，10月25日的会议也是国家发改委调查煤炭现状，并督促煤企进一步落实第四季度增产的政策。

去产能未放松

煤炭库存的紧张，是否意味着煤炭去产能目标已经实现？

根据国家发改委最新公布的情况，截至9月底，我国煤炭行业退出产能已经完成目标任务量的80%以上。

许昆林指出，从中长期说，随着消费强度的不断回落，和可再生能源、清洁能源的快速发展，煤炭市场需求很难有绝对增长的空间，预计2020年煤炭消费量最多40亿吨，考虑去产能和减量化生产的因素，到时全国煤炭产能仍有46亿吨左右，煤炭产能大于需求的基本面不会根本改变，煤炭产业结构调整，和优化升级的任务依然艰巨。

中国煤炭运销协会也认为，当前我国煤炭产能大于需求的基本面没有根本改变，初步预测全年煤炭需求与上年基本持平或略有减少，与需求相比全国产能是充足的。通过有序释放先进产能，可以保障今冬明春用煤的基本需求。不过，受水电出力下降（有关部门预计今冬明春大江大河来水普遍偏枯一至三成），部分煤炭企业、用户、港口存煤偏低和铁路运力紧张等影响，东北、华中、西南等地区或将出现短时供给偏紧的状况。而受国际炼焦煤市场资源短缺、价格大幅上升的影响（日澳四季度炼焦煤合同价200美元/吨，较三季度上涨117%），国内炼焦煤市场供应可能会出现短时偏紧，价格可能继续上涨。

“煤炭行业与下游行业去产能的工作没有同步展开，需求没有同步减少，才令煤炭供应变得紧张导致价格上升。”中宇资讯市场分析师关大利说。

记者同时了解到，尽管市场形势突变，但目前政府去产能和淘汰落后的决心并未改变。

卓创资讯分析师韩滨指出，符合上述产量释放条件的煤矿有1503家，但是从市场实际情况看，首先煤企进行产能释放需要成本，短期内如果想达到产能的快速释放，会带来安全方面的隐患。其次今年煤价上涨主要是因为产量受限，如果煤企大幅增产，煤价就会回落。

同时有河南煤企负责人告诉记者，如果政府放开产量释放条件，会有大批煤矿愿意立刻复产，但对于国家发改委来说，虽然10月25日的会议上要求部分煤炭增产，但并未采取强制措施，也并未放松增产标准，也可以看出，政府对煤炭去产能的目标并未放松。“但是市场千变万化，政府的手如何去配合市场，而不是去妄图扭转市场，才是真正考验政府宏观调控能力的。”上述人士认为。

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