展望2016：中国工业经济总体形势走向何方？

2015年，在中央一系列稳增长、促改革、调结构政策措施的推动下，国民经济和工业经济运行总体平稳，呈现稳中有进、稳中向好的发展态势。展望2016年，全球经济将持续缓慢复苏，我国经济新的内生增长动力正逐步形成，工业增速有望小幅提升。但是，我国工业发展仍面临产能过剩严峻、投资效率偏低、出口竞争力下降、自主创新不足等问题。未来要坚定不移地推进改革开放，坚定不移地加快结构调整和转型升级，打造“大众创业、万众创新”和增加公共产品、公共服务“双引擎”，为经济保持中高速、产业迈向中高端奠定坚实基础。

一、对2016年形势的基本判断

（一）全球经济缓慢复苏，国际贸易呈低速增长

发达经济体方面。美国制造业PMI产出指数和新订单指数持续处于扩张区间，显示复苏动力有所增强。OECD预测2016年美国经济增速将较2015年小幅回升至2.5％。欧洲经济复苏缓慢，制造业信心指数和消费者信心指数降幅未出现显著扩大趋势，今年以来欧元区制造业PMI一直保持在荣枯线以上。作为欧洲经济的核心，德国制造业PMI和工业生产指数整体上亦呈小幅回升态势。但考虑到难民潮压力和巴黎恐怖袭击的影响，欧洲经济复苏进程将存在一定不确定性。日本经济依然疲弱，经济观察家现况指数和前景指数均处于近期较低水平；10月份日本投资信心指数仅为-2.5，创2013年以来新低，表明未来日本工业生产和投资活动将持续偏弱。

新兴经济体方面。今年以来，俄罗斯和巴西制造业PMI基本处于荣枯线之下，10月份俄罗斯虽然较前期有所提升，但仅为50.2%，也是今年首次升至荣枯线以上；巴西则出现大幅下降，创2009年4月以来最低值；9月份两国工业生产指数分别同比下降3.6%和10.8%，降幅十分明显。印度制造业PMI继续回落，10月为50.7%，为今年最低值。10月份南非PMI为52%，与上月持平，未能延续大幅提高的态势，表明回暖基础不甚牢固。总体来看，受大宗商品价格下跌、流向新兴市场的资本减少、信贷增长过快、部分国家政局动荡和金融市场波动等多重因素影响，新兴经济体的经济增长在2016年将继续走弱。

综合判断，发达经济体整体上呈缓慢复苏，但新兴经济体面临多重不确定性，世界经济趋弱态势短期内难以扭转。此外，资源、人工、物流等价格上涨不断推高我国制造业生产成本，加工贸易订单向东南亚、南亚等地区转移趋势加剧，TPP对部分行业出口的影响也将逐渐显现，外需对我国工业经济的拉动作用将减弱。预计2016年我国出口增速将呈低速增长，全年出口交货值累计增速在2%左右。

（二）我国经济新的内生增长动力正在逐步形成，工业经济增速有望小幅提升

投资增长有望筑底，实现小幅回升。近几年工业投资增长呈阶梯状下行趋势，2011年以来年均增速回落2-3个百分点。受当前制造业企业盈利能力下降、生产经营成本较高影响，工业投资的主体——制造业投资已经持续五个月呈个位数增长，短期内难以实现投资增幅的明显回升。房地产行业受政策利好刺激成交量明显提升，但目前仍处于消化库存阶段，2015年前十个月房地产开发投资完成额累计同比增速仅为2%，土地购置面积的降幅超过30%，房地产投资增速难以明显提高。受财政收入增长缓慢和地方债务问题困扰，基础设施建设投资已下滑至17.4%。虽然当前投资呈低速增长，但考虑到2016年是“十三五”开局之年，规划投资热点集中涌现，对促进投资增长构成一定支撑，预计2016年投资增长有望筑底，实现小幅回升，同比增长约为10%。

消费总体稳中趋缓，新的亮点正在逐步形成。近年来，消费数据呈缓慢下行，但整体上依然比较平稳。这主要得益于部分类别商品和服务消费的快速增长：一是随着商品房销售的回暖，相关商品消费呈快速增长。1-10月，全国商品房销售面积同比增长7.2%，销售额增长14.9%，分别比上半年加快3.3个和3.9个百分点。与其相关的家电类、建材类、家具类商品也保持较快增长。二是享受型消费和新兴领域消费比较活跃。随着“互联网++”、“宽带中国”等战略实施，新的消费需求将不断产生，消费意愿也将不断提高，特别是网上零售将保持快速增长。预计2016年消费增速将整体保持稳定，全年累计增速在10.6%左右。

综合来看，新的内生增长动力正逐渐形成，工业增速有望小幅回升，预计2016年规模以上工业增加值增速在6.3%左右。

（三）多因素导致工业各行业运行仍将延续分化态势

分行业看，传统产业处于深度调整过程中，钢铁、有色、建材、电力等高耗能产业在产能过剩和资源环境约束下增速减缓；纺织、轻工、电子等出口导向型行业竞争力也不断弱化。与此同时，高端装备制造业和高技术制造业在经济下行期仍保持较高增长，对工业经济的支撑能力逐渐增强。

原材料工业。2015年，我国原材料工业处于下行通道，增速稳中趋缓。2016年，在全球经济缺乏强劲增长动力、国内经济仍处于周期性调整的背景下，预计原材料工业生产增速进一步回落，投资增速继续放缓，进出口贸易形势依然严峻，产品价格低位震荡，行业经济效益难有较大改善。

装备工业。2015年，我国装备工业低位运行。展望2016年，我国装备工业生产、出口增速将加快回升，其中汽车工业增速继续回暖趋稳，机械工业运行延续分化走势，船舶工业将逐渐好转，智能制造继续加速发展，高端装备创新发展的空间继续拓展。

消费品工业。2015年是我国消费品工业发展形势较为严峻的一年，生产增速持续回落，出口交货值增速大幅下滑，内需增长明显不足。展望2016年，消费品工业面临的国内外形势依然不容乐观，预计消费品工业生产增速将呈小幅下滑。

电子信息产业。2015年，我国电子信息制造业进入中高速增长的新阶段，增速从10%以上降至8.5%左右区间，并保持平稳态势。出口环境未有改善，仍然围绕着零增长率上下浮动。展望2016年，我国电子信息制造业增速预计将维持8%左右，出口增速有望实现正增长，但所面临的发展环境仍有较大不确定性。

（四）区域协同发展格局逐步形成，但部分地区断崖式回落将带来不确定风险。

东部地区。受劳动力成本上涨、汇率波动以及外需低迷等因素影响，东部地区工业经济面临的下行压力较大，但“中国制造2025”、“互联网++”、自贸区等战略的实施，成为制造业升级的重要突破口，为东部地区制造业发展带来新的机遇。在新的增长亮点不断涌现的形势下，预计2016年东部地区将继续引领全国工业结构调整和转型升级，工业增长有望保持平稳。

中部和西部地区。受益于工业化和城镇化进程的加快，以及承接国际国内产业转移的带动，中西部地区后发优势凸显。2011年以来，中西部地区规模以上工业增速、投资增速亦明显高于全国平均水平。2014年中西部地区工业增加值占比为40.9%，比2003年的历史低点提高10.3个百分点。在长江经济带、“一带一路”战略的稳步推进下，预计2016年中西部地区将继续保持较快增长，成为带动工业增长的区域新动力。

东北地区。今年以来，东北地区经济出现“断崖式”回落，规上工业增加值持续负增长，10月份，东北地区同比下降4.6%，与今年5月份同为本年低谷。东北地区主要以钢铁、石油石化、煤炭等重化工业为支柱产业，服务经济所占比重偏低，在国际国内需求不足的影响之下，经济下行压力加剧，加之体制机制改革相对滞后等因素的影响，未来经济回暖仍待长期调整。

二、需要关注的几个问题

（一）投资需求明显减弱，工业投资效率不高

2015年1-10月，我国固定资产投资完成额同比增长10.2%，较去年同期低5.7个百分点。其中，自筹资金同比增长8.5%，利用外资下降28.6%，国家预算资金增长21.1%，我国当前投资增长仍然主要依赖政府，企业自主投资的意愿不强。从投资的三大分类来看，我国由于工业品出厂价格和工业企业利润持续下降，制造业企业投资意愿明显不足。房地产开发投资受商品房去库存压力大、土地市场低迷等因素影响，今年1-10月同比增速回落至2%。上半年我国虽然密集出台一批基础设施建设项目，但效果需要较长时期才能显现，基础设施建设投资增速已连续两年持续回落。

伴随投资意愿的明显减弱，工业投资效率也处于较低水平。与全社会资本边际生产率相比，工业资本边际生产率波动较大。自2009年大规模扩张投资计划后，投资率连续五年维持在47%-49%的高位，而工业资本边际生产率却持续低位徘徊，投资效益系数呈下滑态势。我国较高的投资率和较低的投资效率相矛盾，也引发了诸多问题。一方面造成巨大的资源能源浪费，带来严重的产能过剩问题。另一方面，投资低效率引发地方债务危机，给经济带来系统性风险。

（二）产能过剩问题突出，工业通缩风险加剧

今年以来，我国工业总供给持续疲软，总需求加速回落态势明显，总需求与总供给的缺口进一步扩大。由于市场有效需求不足和前几年一批新项目产能陆续释放，行业间竞争激烈，工业产能过剩问题也更为突出，部分工业领域深处通缩困境。

我国工业生产者出厂价格指数（PPI）和工业生产者采购价格指数（PPIRM）已连续44个月处于负增长。1-10月，我国PPI同比下降5.1%， PPIRM同比下降6 %，两指数降幅较前两年均有所扩大。PPI持续下行主要是由产能过度扩张引起，而结构性价格低迷、前期刺激政策消化等都是其背后原因。油价持续下跌导致石化产业链陷入通缩，并进一步蔓延至产业链中上游。大宗商品价格低迷导致生产资料价格处于低位。1-10月，生产资料PPI同比下降6.6%，较去年同期低4.4个百分点。其中，采掘工业、原材料工业、加工工业价格指数分别同比下降19.7%、9.4%、4.1%，较去年同期跌幅明显扩大。由于受油气产业链拖累，采掘业和原材料工业成为引领PPI下跌的主要原因。PPI持续下降，容易传导至下游消费领域，形成实质性通缩，风险不容忽视。

（三）要素成本居高不下，工业出口竞争力削弱

我国工业出口以劳动密集型产品为主，对要素成本变化有较高的敏感性。近年来，我国劳动力价格和土地成本持续上涨，企业生产经营的要素成本居高不下。一方面，资源要素成本上涨，随着工业进一步发展，企业对水电等资源需求不断增加，而国内资源生产能力尚不能满足工业企业发展需求，资源供求缺口不断扩大，导致资源要素价格持续上涨。另一方面，劳动力成本大幅上涨，我国居民教育水平显著提高，社会保障体系日益健全，这要求企业增加员工薪酬和社会保障投入，劳动力成本持续上升，产品的生产成本大幅上涨。

要素成本持续上涨很大程度上挤压了出口企业的盈利空间，削弱了我国出口企业竞争力。一方面，要素成本上涨削减企业利润空间，较为敏感的投资者开始撤回大批资金，导致出口企业融资难度加大。另一方面，要素成本上涨，出口企业生产经营成本增加，企业扩大再生产的积极性降低。

（四）企业研发创新效率不高，自主创新能力滞后

尽管我国研发投入强度大幅增长，但未能掩盖研发创新效率不高的问题。2014年我国企业研发经费支出占收入的平均比重仅为1.4%，而全球10年来的平均值是3.7%。从研发投入产出效率来看，我国单位R&D经费支出的发明专利申请授权数由2012年的21件/亿元降低到2014年的18件/亿元。我国研发创新效率相对较低，主要原因是我国产业集中度不高，研发投入分散，政府或企业的研发经费被众多小企业分散稀释，研发经费被浪费。

我国很多企业将创新重点放在跟踪和模仿上，工业制造品质和附加值相对偏低，企业自主创新的动力明显不足。早在2010年，我国制造业产出占全球比重达到19.8%，成为全球制造第一大国。但我国高端芯片80%依靠进口；生产一部179美元的苹果手机，负责组装的中国企业仅得6.5美元；中国自行研制的大型客机C919的全部发动机均靠进口。我国制造业技术空心化和自主品牌缺失问题凸显，自主创新能力滞后已成为制约我国工业发展的瓶颈。

（五）企业盈利能力减弱，生产经营困难加剧

由于大宗商品价格暴跌、外贸需求下降、产能过剩等原因，我国工业企业利润持续下滑。1-9月，我国工业企业利润总额同比下降1.7%，石油、煤炭、铁矿等原材料行业利润减半；工业企业主营业务收入和成本分别同比增长1.2%和1.3%，成本的增长幅度快于收入，企业利润持续负增长。每百元主营业务收入中的成本为86.1元，较前两年均有所增加。我国工业企业陷入“增收不增利”困境。

除了企业盈利能力下降给生产经营带来困境，企业承担的债务风险也在不断扩大，生产经营环境亟待改善。1-9月，工业企业应收账款净额同比增长8%，应收账款占主营业务收入比重为14.1%，较去年同期高1个百分点。在市场需求难以实现大幅增长的情况下，行业现金回笼的能力依然较弱，工业企业债务问题进一步加剧。与此同时，中小企业融资难问题尚未有效解决，企业税费负担仍然较重，乱摊派、乱收费的问题依然存在，大幅改善经营环境依然困难重重。

三、应采取的对策建议

“十三五”时期是全面建成小康社会的决胜阶段，把发展作为第一要务，加快转变经济发展方式，牢固树立创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念，是指导未来五年我国经济和社会发展的行动纲领。随着经济发展阶段的变化，我国工业发展也面临着一系列新的问题和挑战。要坚持深化改革，不断增强经济内生增长动力，逐步提高经济发展质量和效益，加快推进工业转型升级，促进工业平稳健康发展。

（一）持续推进改革创新，增强内生增长动力

一是重塑政府职能，打造服务型政府，通过产业政策和竞争政策引导和激励创新，营造公平开放透明的市场环境，提高资源配置效率。二是把握新一轮科技革命机遇，推进传统制造业与“互联网++”融合，提高资源要素使用效率；推动生产组织模式创新，培育新模式新业态，支持产业创新发展。三是提升工业企业创新能力，加大对新技术新产品研发的支持力度，加快推动新技术转化为现实生产力，加速提升工业设计创新能力，增强产业发展新动能。总体而言，就是要通过深化改革创新，提高劳动力、资本、技术和土地等资源要素的配置效率和使用效率，提高生产率。

（二）加快产业转型升级，推动消费结构升级

一是创造和适应新消费需求，大力发展新技术、新产品、新业态、新模式，通过新供给催生新需求，引导消费向智能、绿色、健康和安全的方向转变；同时不断提升产品质量和档次，通过新需求改善供给，积极适应消费者对产品的个性化需求。二是加快消费领域基础设施建设，贯彻落实“宽带中国”战略，积极推进“互联网++”行动，着力营造高效的消费环境，不断挖掘新的消费增长点，充分发挥新消费的引领带动作用。

（三）坚持提高投资效率，扩大工业有效投资

一是优化投资结构，继续加大对“中国制造2025”确定的新一代信息技术、高档数控机床和机器人、航空航天装备等十个重点领域的投资力度，充分发挥其对产业结构升级的引领作用；同时加大对产能过剩行业的调整力度，充分发挥市场在资源配置中的核心作用，积极推进企业并购重组。二是创新投融资方式，通过设立产业投资基金、推广PPP模式等，加快实施一批带动面广、投资效益突出、市场需求旺盛的重大项目，发挥财政资金的撬动功能，吸引更多社会资本跟进。

（四）借力“一带一路”，强化国际产能合作

当前，工业增长已不能单靠投资驱动，还必须加快落实“一带一路”战略，推动以资本和产能走出去为核心的新一轮对外开放。一是大力支持有国际竞争力的企业“走出去”，积极扩大对外投资，鼓励企业到境外投资办厂，支持钢铁、有色、石化、建材等原材料企业到海外建立生产基地，积极开拓国际市场。二是加强与“一带一路”沿线国家在基础设施等领域的多层次合作，积极拓展高铁、核电、特高压电网、通讯、航空等高端装备的国际市场空间，带动我国装备产业、产品、以及技术、工程和服务的全面“走出去”，提高装备企业的国际竞争力。

（五）加强产业规划引导，实现区域错位发展

一是贯彻落实区域发展总体战略，以“一带一路”建设、京津冀协同发展、长江经济带建设为引领，加快培育区域经济新的增长极、增长带和增长点，积极推动区域协调发展协同发展共同发展。二是各地需借“十三五”规划契机，统筹规划产业发展格局，实现产业上中下游协同配套和资源优势互补，做大做强主导产业，避免区域间同质化竞争，实现区域协同下的错位发展。

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