汇丰中国制造业PMI初值 降至49.2 超预期

根据最新公布的4月份汇丰中国制造业采购经理人指数(PMI)初值显示，由3月份终值49.6，跌至49.2，为12个月以来新低，市场原预期维持49.6。汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌表示，数据显示产出跌至荣枯边缘，新订单指数为一年内低点，反映内需疲软。

民生证券宏观分析师李奇霖表示，4月汇丰PMI初值为12个月新低，传统增长不力，新经济增长点青黄不接，经济内生下行压力大。新订单继续下行，总需求不强，导致企业生产意愿弱，生产指数和就业均失速下行。在此背景下，企业加速去库存，产成品和原料库存指数继续下降。

国泰君安首席宏观研究分析师韦志超表示，房地产投资拖累明显，出口订单略有好转。4月产出指数50.4，比上月下降0.9个百分点，成为拉低4月PMI的最主要原因。同时，价格指数再度走低，企业补库意愿不足。原油(57.42, -0.32, -0.55%)和铁矿石价格在4月反弹，5月的PMI价格指数将改善。

据《证券日报》记者了解，4月份海外需求改善，新出口订单为3个月来首次增长。中国人民银行4月19日宣布，自4月20日起降准1个百分点。 多家券商分析师预计，本次降准将释放流动性1.2万亿元至1.5万亿元。

国泰君安首席宏观研究分析师任泽平预计，二季度稳增长加码，专项债支持七大投资工程，三大区域战略落地。央行注资国开行等政策性银行定向QE将推动“一带一路”、稳增长和地方债务置换。

国家信息中心首席经济师范剑平表示，调速不失速，期待强改革和宽货币共同托底。二季度仍然在惯性下行，但降幅开始收窄。二季度环比增长速度将小幅回升。

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