需求持续不振 机械巨头阵痛加剧

【编者按】数据显示，机械巨头们正经历着净利普降的窘境。北京商报记者统计发现，2014年已经公布业绩的四家机械巨头的净利下滑均超过四成，其中，中联重科下滑幅度最大超过八成，徐工机械降幅超过七成，柳工机械同比下降四成，尚未刊出。

机械巨头们陆续发布的财报显示，过去一年他们的日子并不好过。北京商报记者日前统计发现，中联重科、徐工、柳工等企业纷纷报出净利大幅下滑，其中降幅较小的柳工，净利也已同比下降40.2%。面对部分产品加速同质化、行业竞争模式升级、行业价格战等无序竞争的局面，机械巨头们正在且未来一段时间还将经历业绩下滑的阵痛期考验。

净利降幅扩大

数据显示，机械巨头们正经历着净利普降的窘境。北京商报记者统计发现，2014年已经公布业绩的四家机械巨头的净利下滑均超过四成，其中，中联重科下滑幅度最大超过八成，徐工机械降幅超过七成，柳工机械同比下降四成，尚未刊出年报的三一重工也在业绩预减公告中称，净利与上年同期相比将减少60%-70%。

翻看2013年的数据，上述四家企业已出现净利下滑的态势，2014年净利降幅进一步扩大。2013年中联重科、徐工、三一重工的净利分别呈47.63%、38.12%和48.94%的下滑，而柳工去年净利还处在20.41%的同比上升状态。

面对不断扩大的净利降幅，机械巨头们将原因归咎于行业整体不振。中联重科在其年报中解释，国家固定资产投资，尤其是房地产投资增速持续放缓，致使行业下游需求延续疲弱的态势，混凝土机械、起重机械两大主要产品市场需求进一步萎缩，其营业收入同比分别下降38.6%和40.52%，造成了中联重科营业收入大幅下跌。由净利上升至净利下降的柳工在年报中分析，全球工程机械市场的激烈竞争和市场需求的大幅波动，是导致柳工业绩由增转降的主要原因。

发力差异化竞争

在行业不景气的大背景下，几大机械巨头纷纷面临着产能过剩、市场需求不振带来的经营业绩下滑的阵痛期考验。业内专家也十分赞同企业的说法，即由于社会存量设备饱和度高，行业产品产能过剩情况持续存在的现实，导致机械行业竞争更加激烈。此外，国内工程机械核心零部件对外依存度也制约了行业效益的提升。

行业寒冬的持续也正在倒逼企业加速转型。谈及未来发展，中联重科表示将继续做大环卫产业，财报称，将持续提升传统环卫机械产品的市场竞争力与占有率，环境产品聚焦城市生活垃圾与餐厨垃圾治理，形成完整的城市生活及餐厨垃圾整体解决方案。柳工机械则在年报中表示，未来将以装载机、挖掘机产品为核心，着力发展叉车业务，培育矿山机械等大型装备作为柳工新的增长点；强化中国市场，打造土石方机械的领先优势，着力于新兴市场，强化柳工核心竞争优势。

针对中联重科发展环保产业的做法，业内人士给予了肯定，虽然中联重科2014年业绩表现不佳，但随着政策向好，城市中小型工程项目不断增多，小型、微型、一机多用产品前景广阔，同时国四标准的推行将增加节能和环保产品市场需求，这些需求都将助力中联重科及整个机械行业回暖。

针对柳工未来的发力重点，行业分析师认为，矿山机械等大型装备市场已趋于饱和，但结构水平较高的产品仍存在可观的发展空间。

行业短期难回暖

实际上，2015年工程机械行业已进入长周期的调整和整合，市场的涨跌将成为常态。对于机械巨头们的差异化发展，有分析认为看效果尚需时日，就短期而言，行业投资形成的大量产能释放带来了产品结构性过剩，社会高饱和度的存量设备抑制了短期需求。业内人士坦言，这一市场需求不振的状况短期难以改变，由于受经济走势影响较大，机械行业可能在两三年内有所转变，但具体何时回暖目前仍不好判断。

不过，也有分析认为在过去几年的黄金发展期，这些龙头企业已经备好了过冬的粮草，例如中联重科的净资产超过400亿元，其现金流达到169亿元，徐工机械也拥有51亿元的现金储备，这为他们的转型提供了更多的可能。

另有证券分析师强调，“一带一路”所涉及的铁路、公路等基础设施建设将带动国内工程机械过剩产能输出，这将为龙头企业带来受益的良机。

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