3月官方PMI指数或再创新低 一季度GDP或破“7”

【编者按】2015年3月，随着春节后企业开工增加，以及国家稳增长政策对市场预期的改善，中国制造业采购经理指数(PMI)为50.1%，比上月小幅回升0.2个百分点，重回临界点上方。

随着3月的结束，一季度经济数据将陆续发布，据机构预测，中国3月官方制造业PMI预期从2月份的49.9下滑至49.7。PMI这先行指标继续下滑显示经济下行压力仍在增大，将加大中国政府进一步出台宽松政策以支撑经济增长的预期。

此前公布的1月官方制造业PMI近两年半以来首次出现收缩，若按照预测，3月份的数据为49.7，则将创下自2012年8月份以来的新低。

当前经济仍在‘釜底’，春节偏晚令需求启动较慢，自下而上传导也仍需时日，亟待政策刺激加以“添薪”。前两月财政支出增速大增，而上周住建部也表态将加码稳楼市，预计后续仍将会有宽松政策陆续出台，助力经济企稳。“海通证券首席宏观分析师姜超指出。

分析人士指出，一季度经济继续放缓达共识，且跌破“7”的可能性非常大。国家统计局的数据显示，1-2月份，规模以上工业增加值同比实际增长6.8%，规模以上工业企业实现利润同比下降4.2%，25个月以来首次转负。此外，高频数据显示，3月份6大发电集团耗煤量4周平均同比继续大幅下跌22.2%，且仍未有回升迹象。

中国人民银行货币政策委员陈雨露表示，价格和先行指标均表明中国经济一季度跌破7%的可能性很大，要高度关注通缩。同时，货币政策和财政政策均面临较大压力，真正的稳健很难守住。

中国银行国际金融研究所主管周景彤表示，当前经济下行压力较大，一季度GDP有“破7”风险，同时通胀保持低水平，需要积极财政政策加力增效，也需要货币政策相应提高灵活性和针对性，为稳增长创造适宜的货币环境。就此而论，政策进一步适度宽松是可预期的。

周景彤建议，继续坚持区间调控，不搞大规模刺激，尤其是在“前期政策消化期”、全社会杠杆率较高、产能过剩依然突出的大背景下，更需要在稳增长和“去杠杆”之间拿捏好平衡。产业方面，在“中国制造2025”战略引领下，促进“中国制造”向中高端水平迈进，是中国经济行稳致远的根本出路。

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