2015年煤炭市场的四大有利因素和五大不利因素

2015年煤炭市场的走势，是当前煤业“大佬们”关注的焦点，也是各级政府关注的热点。

在今年的煤炭交易会上，专家们从国际形势到国内发展，深入分析、多视角解读了明年的煤市发展。多数专家认为，今后一段时期内我国煤炭供需严重失衡的矛盾将有所缓解，但煤炭行业仍面临严峻挑战。

四大有利因素：

美国经济将保持较强劲的复苏势头，全球煤炭需求有望保持稳定增长。近期，美国克利夫兰联储主席梅斯特预计2015年美国经济将以3%的增速成长，欧元区和日本为加快经济复苏，2015年延续宽松货币政策的可能性比较大。

国家调整煤炭进出口政策，预计2015年煤炭进口总量将有所回落。我国将限制高硫分、高灰分劣质煤进口，恢复征收进口煤炭3-6%关税。同时，为缓解煤企困局，2015年国家可能会取消10%出口暂定关税，改变煤炭出口配额管理。

国家遏制煤炭产量盲目增长，国内煤炭市场供需失衡的矛盾将有望缓解。据钢铁网监测数据显示，今年9月份以来，全国重点产煤省份平均限产力度超过10%，预计2015年全国控制超产产量不低于3亿吨。

　  随着煤炭市场供求关系逐步改善和煤炭价格到达底部，预计明年煤炭价格波动幅度5-10%，将远低于今年的20-30%的宽幅震荡。世界第二大煤炭出口商TECK资源公司预计，随着国际煤炭功用上减产和中国政府强力推动限产政策持续，煤炭市场可能在2015年中期回归平衡。

五大不利因素：

美国退出量化宽松政策，美元走势持续回升，国际大宗商品价格承压下行。目前，国际原油价格已跌至每桶80美元左右历史低位，部分石油组织预计，明后两年国际原油价格都将保持低位震荡水平。由于国际煤炭和石油价格关联度较大，按照目前美元兑人民币汇率计算，2015年我国北方海港5500打卡动力煤平均平仓价格很难恢复到0.1-0.2元/大卡。

我国宏观经济正处于增长速度换挡期，结构调整和前期刺激政策消化期“三期”叠加阶段，煤炭需求增速大幅放缓。明年，全国煤炭消费增速由前10年年均增长10%左右回落到3%左右。

煤炭企业产能超前，将加大供大于求的压力。中国煤炭工业协会预计，我国煤炭产能将在2014年、2015年陆续释放，甚至可能在2016年达到峰值。目前全国煤炭产能包括在建煤矿估计已超过50亿吨，加上国家缩小煤炭占能源总消费的占比，即使有新政策刺激，但预计今后国内煤炭消费相对萎缩的态势不会改变。

水电将继续对火电保持挤压态势，高位的煤炭库存难以消化，市场供需平衡压力大。国家能源局表示，2015年水电总装机容量将超过3亿千瓦，同比增长约1000千瓦。另外，目前全社会煤炭库存连续30多个月保持在3亿吨以上。

国内对进口煤已形成常态化采购。随着内贸煤价格的回涨，煤炭进口数量出现反弹是大概率事件，将对国内煤炭价格的上涨形成遏制，尤其是中澳双方达成自由贸易协定后，澳洲煤到中国有望恢复零进口关税待遇，将给明年国内煤炭市场走势带来变数。

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