医药行业大环境乐观 企业积极布局

【编者按】目前是医药投资的“黄金时代”，纵观整个医药行业，大环境依旧比较乐观，目前行业平均净利达到10%，体现出较强的盈利能力。

然而医药行业的繁荣是在市场低迷过后的反弹，在2006年，全国性的反商业贿赂的大潮开始席卷，整个医药行业步入了低谷，此时别说创业了，就是行业人士也是战战兢兢，一些人由此改行或蛰伏。而之后，环境宽松，一切貌似如常，医药行业似乎又恢复了往日的生机。

Wind近日发布的数据显示，2014年7月1日至10月15日这3个多月，中证800医药指数上涨超19%，直接跟踪该指数、具有杠杆属性的市场首只医药杠杆基金——信诚中证800医药B其间大涨近45%，跻身行业前十。

随着国家医疗改革的深入，对于商业贿赂也会越抓越紧，同时随着各大外企合规要求更加严格，以后医药推广会更加重视学术推广，而不是单纯的代金销售，在这个过程中，不能适应的大包/小包/代理商会杀掉一批；外企产品之间的竞争越加激烈。

与此同时，各项医药政策日渐收紧，监管严厉，招标从各地市逐步收缩到以省为单位的集中采购，国家发改委的降价令也频繁而多变，流通领域的改革也正朝着集约化的方向发展。

其实今年年初以来医药行情还是不温不火，但随着年末市场风格偏向防御，且医药板块估值在10月份实现逐步切换，探寻价值洼地提前布局来年成为四季度医药投资的出发点。

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