扭转连续五个月跌势 中国PMI略反弹至48.3

【编者按】汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌分析指出，中国内需已出现温和增长，通缩压力出现缓解，但增长的下行压力依然明显，从新出口订单和就业双双萎缩就能看出来。

汇丰中国4月制造业采购经理指数（PMI）扭转连续五个月跌势，略反弹至48.3，说明中国经济在微刺激之下有所回温，但突出的经济下行压力也迫使更多的“微刺激”持续出台。

汇丰昨天上午发布的4月份中国PMI初值报48.3，略高于上月终值48，这是该指数在连续下跌五个月后首次回升，但仍处在50枯荣线的下方。

对此，汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌分析指出，中国内需已出现温和增长，通缩压力出现缓解，但增长的下行压力依然明显，从新出口订单和就业双双萎缩就能看出来。

屈宏斌预计，中国政府未来几个月可能会出台更多举措，央行也将保持充足流动性。

李克强推出“迷你刺激”方案

据彭博社报道，中国上周发布的第一季经济增长数据显示，一季度GDP经济增速（7.4%）为六个季度以来最低。总理李克强此前推出的加快铁路建设和棚户区改造以及扩大小微企业所得税优惠等措施，被部分分析师称为“迷你刺激”方案。

市场人士认为，制造业的持续疲软可能迫使李克强扩大这些促成长措施。就在前天，中国央行刚宣布下调部分农村商业银行的人民币存款准备金率。

针对未来的经济走势，法国巴黎银行的中国经济学家荣静在最新发布的报告称，当局3月中以来推出的一系列温和促增长措施，在抑制经济减速方面发挥了关键作用，但中国经济状况无疑仍然疲弱。

荣静认为，为完成全年增长约7.5%的目标，中国政府将继续推出微刺激措施，短期内最有效的仍然是基建和房地产领域。

野村证券首席中国经济学家张智威则提醒，4月汇丰中国制造业PMI初值上升，可能部分源于季节性因素。

野村预计，随着房地产领域显露更多走软迹象，二季度GDP增速可能下降至7.1%，该行也维持中国央行将在5月或6月降低整个银行体系存准率的预期，信贷供应和财政政策也将更加宽松。

张智威认为，如果政府不进一步放松政策，GDP增速在第二或第三季度可能跌破7%。

不会采取短期强刺激政策

在另一方面，为了调控市场的心理预期，中国官员昨天也再次强调，不会因经济一时的波动而采取短期强刺激政策。

据新华社报道，中国国家发改员秘书长李朴民在新闻发布会上表示，一季度中国主要经济指标仍处在合理区间，只要经济增长和就业不滑出底线，物价涨幅不超出上限，宏观调控政策取向就不会改变。

（联合早报网）

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