中国前两月经济数据公布，专家建议加快微观改革

【编者按】近期公布的中国前两月经济数据表现不容乐观，多项数据创下近年同期新低，国际投行纷纷下调中国经济增长预期。专家指出，当前中国经济面临较大下行压力，但需要注意到经济已经出现质量效益上的积极变化，建议不再搞刺激政策，而是加快微观改革。

多项数据创下近年同期新低

中国今年前两月经济数据近期陆续出炉，多项指标表现缺乏亮点，其中，投资、消费、出口这“三驾马车”均出现回落。数据显示，1-2月投资同比名义增长17.9%，创2002年12月以来新低;消费同比名义增长11.8%，较2013年同期回落0.5个百分点;出口同比下降4.3%，其中2月单月出口骤降20.4%，创4年来新低。

居民消费价格CPI、工业增速等指标也呈现回落态势。1-2月CPI比去年同期上涨2.2%，而2月单月CPI增长2.0%，创13个月新低;规模以上工业增加值同比实际增长8.6%，创2009年4月以来新低。

此外，被经济学家视为更能反映经济现实状况的重要指标，用电量、新增贷款等数据的表现也不乐观。其中，1-2月全国全社会用电量同比增长4.5%，创下了自2010年以来近五年新低;2月份新增贷款6445亿元，较1月份新增1.32万亿元有较大回落。

多家投行下调经济增长预期

不太乐观的经济数据引来外界担忧。近日，包括高盛、美银美林、摩根大通在内的多个国际投行纷纷下调对2014年的中国经济增速预期。

其中，高盛将中国2014年的GDP增速预期从7.6%下调至7.3%，美银美林从7.6%下调至7.2%，摩根大通由7.4%下调至7.2%。

瑞银中国首席经济学家汪涛称，今年前2月中国实体经济活动明显弱于预期，鉴于今年开局乏力，且出口和房地产前景面临着不确定性，瑞银将中国2014年GDP增速预测由7.8%下调至7.5%。

专家称中国经济出现积极变化

“当前经济形势比预期差一些，年初的指标数据放缓比较明显，说明经济运行存在明显下行的压力。”国家信息中心经济预测部宏观经济研究室主任牛犁表示。

牛犁同时指出，受春节典型季节性因素影响，年初两个月数据往往具有较大波动性。年初数据表现不好对未来有所担心是正常的，但数据还需要再观察，不能凭两个月数据就说今年会一直如此。

“目前经济形势并不乐观，但也不要过度悲观。”民生证券研究院副院长管清友表示，我们应该注意到，中国经济出现了一些积极的变化，这种变化不是表现在增长数字上，而是在质量和效益上，在结构上。

管清友指出，随着房地产市场进入下行周期、制造业去产能的深入，投资增速下滑实属正常;目前反腐力度有增无减，集团消费、公款消费受到明显打击，消费被挤掉水分最为明显。这种消费增速的下滑总体看是健康的、有利于提高经济增长质量和效益;此外，出口虚增受到遏制，打击虚假贸易很有成效。

“若考虑到挤水分和就业吸纳能力提高的变化，现在增长7%不一定差于过去的8%。”管清友说。

建议不搞刺激政策　加快微观改革

今年政府工作报告将全年GDP增长预期目标定在7.5%左右。面对当前经济较大的下行压力，国务院总理李克强3月19日主持召开国务院常务会议，要求抓紧出台已确定的扩内需、稳增长措施，加快重点投资项目前期工作和建设进度。

“不能把稳增长和惠民生的一些举措，理解为搞刺激政策。如果现在市场还去期待刺激政策，那说明还没有理解转型升级的大背景，没有理解去杠杆去产能的大环境。”管清友说。

管清友建议，当前要做的不是再去搞刺激政策，而是加快微观改革，特别是国企、金融改革和放松对第三产业的诸多管制。政府对经济下行的容忍度明显提高，只要经济增长仍能“保证比较充分的就业，使居民收入有增长”，就没有必要放水刺激。

汇丰银行大中华区首席经济学家屈宏斌指出，当前温和的通胀压力表明稳增长政策空间充裕，可以考虑的政策措施包括继续推进简政放权改革，降低民间投资行业准入，加快推进城镇化相关的铁路、地铁、棚户区改造等基建投资项目落实。货币政策方面，应保持对实体经济的信贷流动性支持。

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