城镇化利好轨交及电气设备巨大市场

　　7月31日李总理主持召开国务院常务会议，研究推进政府向社会力量购买公共服务，部署加强城市基础设施建设，重点任务中包括：加强地铁、轻轨等大容量公共交通系统建设;加强城市配电网建设，推进电网智能化。
　　我们认为城市轨道交通和配电网方面的投资既符合短期的“打左灯”(政策放松和稳增长预期)，也顺应中长期的“向右转”(城镇化建设)，此次推进公共服务购买的政策将丰富建设主体，一定程度上解决市场担忧的资金瓶颈问题：
　　“打左灯”：城市轨道交通和配电网是传统投资大项，政策存在放松预期同时也或将受益于基建投资拉动。
　　“向右转”：中国地铁普及率低(仅14座城市)，具备建设规划城市多(33座城市获批，100座城市符合建设标准);此前电网建设以主干网为主，配电网投资明显滞后于输电网(发达国家配网在总投资中占比一般不低于60%)。我们认为城镇化将进一步推动轨交和配网建设。
　　城市轨道交通：“城镇化”建设下地铁和城际铁路需求井喷，短期桎梏仍在地方政府投资能力不足。我们认为更多自上而下的金融政策扶持将在下半年陆续出台，建设将提速。

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