资金链再趋紧 工程机械企业频融资

　　工程机械市场的进一步下滑和竞争加剧，让行业内的主要上市公司不得不加速融资，以期望在下滑的市场中将竞争对手挤出去。 　　

　　厦工股份(600815.SH)昨天发布公告称，公司拟公开发行不超过15亿元公司债券，网上申购日为今年6月18日，债券期限为5年。

　　金扣除发行费用后，其中11亿元拟用于偿还银行借款，调整债务结构，剩余募集资金用于补充公司营运资金，改善公司资金状况。

　　去年年初，厦工股份原计划通过非公开发行股票募集资金21.65亿元，但是受股价下滑和整个市场低迷的影响，截至今年2月24日，厦工股份只募集到2.5亿元。

　　发行15亿元公司债是源自厦工股份的资金链紧张。截至今年一季度末，厦工股份的应收账款高达45.97亿元，比年初增加39.83%。一季度，厦工股份经营活动产生的现金流量净额为净流出6.26亿元。而同期这家公司的净利润也只有2.66亿元，营业收入只有23.37亿元。

　　厦工股份规模相对较小，所以融资规模还不算太大。6月4日，全国第二大混凝土机械生产商中联重科(000157.SZ)发布公告称，结合2012年度公司业务融资需求，公司拟向有关银行申请总规模不超过1400亿元的信用(授信)及融资业务。

　　5月10日，柳工(000528.SZ)母公司广西柳工集团与中国银行广西分行签署了200亿元授信额度的《银企战略合作协议》。同月，徐工机械(000425.SZ)母公司徐工集团与农业银行江苏省分行举行了80亿元战略合作签约暨徐工支行揭牌仪式。

　　今年3月29日，三一重工(600031.SH)也发布公告，根据年度资金预算，公司拟向有关银行申请2012年度授信总规模为1368亿元。

　　除此以外，三一重工近日又重新递交了香港IPO申请，拟融资额虽然低出以前的33亿美元，但是仍然高达20亿美元。

　　有行业分析人士称，中联重科向银行申请1400亿元的授信额度，是希望在整个工程机械行业下滑的时候，抓住机会，以压倒性的优势领先对手。

　　对此，国内一家大型工程机械公司销售人员告诉记者，工程机械目前遭遇的一个困境是，企业只能继续推行融资租赁的模式，即低首付的销售方式，如果不采取这种方式，市场份额很快就被竞争对手抢走，但是推行融资租赁模式，又担心如果经济形势持续不好导致一些账款收不回来。

　　安信证券高级行业分析师张仲杰认为，由于近年来行业促销力度加大，去年以来行业内各厂商应收账款远高于营业收入的增速，导致行业内盈利的质量下降，销售商品应收款回收期限延长，经营现金流占净利润比例下降明显，且为经营现金净流出，从数据上看，似乎比2008年形势更为严峻。

　　受国家宏观调控政策的持续影响，房地产、基建投资增速持续回落，工程机械各类产品下游需求同比降幅扩大，张仲杰认为，行业景气度去年下半年开始步入“严冬”，现如今仍低谷徘徊。

　　一季度，工程机械行业9家上市公司累计营业收入452亿元，同比下降12.7%，创2009年以来的新低。

　　有数据显示，今年5月全国挖掘机行业共实现销售10870台，同比下滑23.9%，环比下降约29%

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