半导体产业走出谷底迎接2Q12景气回温

一、前言
　　全球半导体产业历经2009年美国金融危机后，进入一波新的需求成长，然而2011年又再度面临欧债危机、黄金价格大涨及物价不断的攀升，让大部份的半导体厂商紧缩库存水位，造成整个半导体供应链订单萎缩，而2H11半导体厂无不积极的控制自身的库存水位，因此从下游到上游，2H11呈现旺季不旺，淡季更淡的情况。
　　然而随着欧债危机陆续获得新债换旧债或减记债务金额，欧债危机暂时告一段落，美国的经济数据也呈现止跌回稳的局面，因此半导体厂在历经2011年的紧缩后，于4Q11中由半导体设备商领先观察到客户对景气的态度开始有转变的情况，北美半导体设备指数于11/2011进入反转向上，意谓着半导体制造商不再悲观看待景气，转而有扩充的设备的意愿。
　　时序来到1Q12，因农历新年落在01/2012，加上02/2012工作天数减少，因此半导体厂商01/2012及02/2012营收普遍表现不佳，但03/2012起工作天数恢复正常，终端消费性产品新机种大量推出，且半导体厂库存普遍偏低，因此03/2012起半导体厂商营收将呈现向上趋势，1Q12被视为半导体产业谷底，2Q12产业则会呈现两位数成长的空间。
二、北美半导体设备指标转折向上
　　北美半导体设备指标自1995年统计以来已历经七个循环，美国金融危机后北美半导体设备指标曾一度大幅拉升，而欧债危机又让设备指标回跌，完成北美半导体设备指数第七个循环波；然而北美半导体设备订单金额衰退幅度于09/2011达到-43.89%，之后衰退幅度呈现逐月缩小。
　　而半导体设备订单亦于09/2011见到低点，金额为9.26亿美元，到02/2012设备订单金额来到13.32亿美元；设备出货金额则于11/2011见到低点，金额为11.76亿元，01/2012及02/2012设备出货金额均呈现回升，02/2012北美半导体设备出货金额攀升至13.19亿美元，而北美半导体B/B Ratio亦从此波低点0.71(09/2011)攀升至02/2012的1.01，北美半导体设备指数攀升至1.0以上代表半导体景气将进入扩张期，而北美半导体设备指标循环正式进入第八个循环上升波，预估未来1~2季将带动半导体景气回升。
　　观察1995年以来七次的半导体设备景气循环，设备指标在历经一个大循环上升波后，会带来数个小循环波，因此从图一观察，美国金融危机后，半导体设备指标进入较大的循循环波，因此IBTSIC推论这一次半导体第八个设备循环波会呈现较小的循环，故IBTSIC推估此波半导体景气回升延续时间较为短暂。
三、半导体景气1Q12落底，2Q12景气回温
　　观察半导体产业1Q12概况，TV因客户库存修正超过三季，加上中国需求不如预期，而原先备货较多的厂商4Q11之前均处于修正库存阶段；但到了1Q12 TV库存调整告一段落，1Q12浮现客户库存回补的动作，也带动大尺寸Driver IC需求优于预期。
　　NB部份，2011年面对平板电脑强烈的攻势，消费者追求新产品的喜好下，平板电脑侵蚀了NB的市占率，也因为如此，PC相关业者在库存水位能降低就尽量降低，也造成IC设计厂与PC相关的厂商2H11营运状况不佳；但1Q12已见到客户回补库存的动作，带动立錡(6286)、致新(8081)等与PC相关度较高的厂商02/2012营收提早回升，此外2Q12厂商陆续推出Ultrabook产品，来刺激NB需求成长，后续将要持续观察Ultrabook的销售状况。
　　1Q12目前已被定调为半导体产业谷底，展望2Q12中国低价Smart Phone大量推出，可望带动台厂在手机IC零组件的需求成长，NEW iPad的推出，带动非Apple系列产品推出新机种迎战，由于新的平板电脑多半诉求4G功能，因此对于功率放大器族群带来新一波的需求成长。

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