提升“三基”促机械行业转型升级

　　近日，工信部正式发布《机械基础件、基础制造工艺和基础材料产业“十二五”发展规划》指出，将通过5年的努力，使中国“三基”产业创新能力明显增强，在2020年，将形成与主机协同发展的产业格局，能够满足重大装备和高端装备对机械基础件、基础制造工艺和基础材料的需求，从而使产业发展严重滞后的局面得到改观。

　　“所谓的‘三基’产业，指的是机械基础件、基础制造工艺以及基础材料，作为主机的配套与基础产业。”金模网CEO罗百辉表示，经过多年的发展，我国“三基”产业已经取得了长足的进展，形成了门类齐全、能满足主机行业一般需求的生产体系。尤其是在“十一五”期间，受益于冶金、石化、电力、煤炭、汽车等传统下游行业的快速发展，绝大部分“三基”产业工业总产值年均增速超过20%。但与此同时，随着我国装备制造业水平的大幅提高，高端“三基”却跟不上主机发展的要求，成为制约我国重大装备发展的瓶颈。提升“三基”产业是实现机械行业转型升级的重要突破口。

　　高端装备制造业具有技术密集、附加值高、成长空间大等特点，而该领域存在的主要问题就是忽视了建立技术开发能力和开发主体，忽视了建立社会化、专业化的加工体系，导致行业核心技术缺乏，基础件性能较低等现象较为突出，《规划》的出台正是为了改变这一现象。

　　为了推动我国机械基础零部件产业结构优化升级，工信部2010年10月出台了《机械基础零部件产业振兴实施方案》。该方案不仅提出了未来我国基础零部件产业的发展目标，还制定了相关促进机械基础零部件产业升级的措施。与《方案》相比，《规划》显然提出了更高的发展目标。《规划》中提到，到2015年，我国重大机械装备所需机械基础件配套能力提高到75%以上，较《方案》提出的目标高了5个百分点。

　　此外，《规划》提出重点发展11类机械基础件，重点开发20种标志性机械基础件并实现产业化。与2010年《方案》相比，《规划》新提出了智能、高频响气动元件、高可靠性弹簧、高应力等发展重点。

　　“三基”产业涉及了不少子行业，包括轴承、液压件、密封件、粉末冶金零件、弹簧、模具等。哪些子行业会有较好的发展前景？罗百辉认为，未来在“三基”行业发展趋势是，着重发展高端制造业所急需的新材料、新工艺和新产品，不断提高基础件国产化比例。建议关注未来进口替代空间大、产业集中度较低、产业升级空间大的子行业，如轴承、阀门、齿轮、模具、液气密和紧固件等基础零部件行业有望获得实质性利好，相关上市公司将受益。

　　从目前来看，下游行业增速的放缓已经成为制约“三基”产业发展的主要问题之一。因为机械行业的投资机会往往取决于下游需求，下游需求增长决定行业的景气度及持续时间。由于“十二五”期间，机械行业增速较“十一五”将明显放缓。未来除了航空航天、智能装备等高端装备领域存在较好的板块性投资机会外，其余机械子行业出现重大投资机会的可能性较小。未来，“进口替代”有望在高端机械基础件等部分领域形成较强的驱动力。

　　有分析师认为，短期来看，从事基础件生产的公司不可避免地受到了下游铁路、风电、传播、工程机械等行业景气下滑的影响。但是，长期来看，相关龙头公司在伴随行业增长的同时，也具备参与行业整合的实力。

　　另外，我国的“三基”产业相对国外公司，发展相对滞后，并被固化在产业链中低端。这一情况是否会制约相关公司的发展空间？业内人士分析认为，国内公司做得比较多的是前端制造和后端组装，而核心部件多为外国公司生产，国内公司并非没有核心技术，只是技术水平与国外公司相比，保守估计相差5到10年。

　　那么，从投资角度入手，哪类公司会更加具有投资机会？看好高端机械基础件未来投资机会，建议重点关注国内技术相对成熟、进口替代或出口均有较大空间的高端轴承、齿轮、液气密、模具领域龙头企业。在高端轴承领域，投资者可以关注天马股份(002122.SZ)、龙溪股份(600592.SH)、轴研科技(002046.SZ)等公司。在高端齿轮领域，从近期表现来看，杭齿前进(601177.SH)、精锻科技(300258.SZ)无疑是最值得关注的两家公司。在液气密领域，恒立油缸(601100.SH)和中鼎股份(000887.SZ)均值得关注。在模具领域，投资者还可以关注中高档轮胎模具龙头——豪迈科技(002595.SZ)以及生产精密模具的巨轮股份(002031.SZ)。

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