装备制造业振兴带来投资机会

　　此次出台的装备制造业振兴规划细则，不仅为我国装备制造业后两年的发展指明了大方向，同时为一些细分行业的龙头公司带来做大做强的机遇。

    　“细则”将强化相关公司股价表现

   　 相比“一刀切”的纲领性规划，此次细则结合4万亿元振兴计划、国家重点投资领域以及自主创新等多重要素，形成了自上而下、成为覆盖所有细分子行业的完整体系，此次细则的出台很可能成为相关上市公司股价表现的催化剂。

    　其中，涵盖多重政策利好的细分子行业值得密切留意，主要有涉及新能源和节能环保领域的高效清洁发电设备、国家2万亿元铁路建设规划的铁路设备行业、自主创新政策优惠的高档机床以及核心零部件、石化和装备制造业双重振兴规划的石油、煤炭机械行业、受下游行业景气复苏拉动和国产化率提升较大的汽车零部件等。同时，鼓励优势企业做大做强也是规划中重要的一环，因而上述子行业中的龙头公司有望享受更高的估值溢价。

    　风电设备公司发展空间广阔

   　 风电设备类上市公司发展空间广阔。细则十大重点领域第一条就提及高效清洁发电，重点是以东北、西北、华北北部和沿海地区大型风电场工程为依托，推进风电设备自主化，重点实现变频控制系统、风电轴承、碳纤维叶片等产品的国内制造。结合先前新能源规划对风电的重点支持，具有规模优势和实力央企背景的整机制造商和具有一定市场份额的风机配件上市公司在行业中的优势地位将近一步得以巩固，如同时具备风电、核电、水电和火电整机生产能力的东方电气，在风电领域具有一定核心优势的金风科技、湘电股份等。

    　铁路设备公司长期受益

  　  铁路设备上市公司有望长期受益。今后4年间铁路总投资额在2.7万亿元左右，年均投资6700亿元，比2008年的投资规模（3400亿元）高出近一倍。这样，相关的铁路配套设备上市公司今后10年业绩增长空间较为明确。此次细则提及实现高速动车组、大功率交流传动电力/内燃机车、重载货车、大型养护机械等装备的国内制造，相关行业的龙头上市公司值得中期关注，如在铁路机床市场占有率达到80%的青海华鼎、在高速铁路配件市场占据领先地位的时代新材和生产铁路货运车辆的北方创业等。

    　汽车零部件公司机遇不小

    　汽车行业景气度回升给上游零部件厂商带来机遇。今年前4个月乘用车销售数据明显好于预期，轿车行业1季度的去库存化较为成功使汽车股成为市场的明星品种。在政策鼓励大宗消费和汽车零部件国产化的背景下，上游零部件公司也将迎来需求回暖的“解冻期”。此次规划重点提及实现发动机、变速器、新能源汽车动力模块等关键零部件制造所需装备的自主化。在相关子行业具有一定技术优势的上市公司无疑是最大受益者，如生产乘用车和商用车柴油发动机的云内动力，专业生产汽车系统零部件及总成的万向钱潮等。

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